Testing for the presence of speculative price bubbles in bitcoin

Basit Öğe Kaydı
dc.contributor.authorDelikanlı, İhsan Uğur
dc.contributor.authorVogiazas, Sofoklis
dc.date.accessioned2018-05-30T14:46:25Z
dc.date.available2018-05-30T14:46:25Z
dc.date.issued2018en_US
dc.departmentİstanbul Ticaret Üniversitesien_US
dc.descriptionORCID: 0000-0001-8955-5413 ORCID: 0000-0001-6141-3173en_US
dc.description.abstractThe evolution of cryptocurrencies has become one of the most pressing issues for central banks as it challenges the economic functions and foundations of money. In this paper, we use recently developed right-tailed unit root tests, designed to detect the presence of a bubble component in an asset’s price and to date-stamp its occurrence. Our results confirm the presence of speculative bubble in bitcoin’s price. In addition, we use the generalized method of moments (GMM) framework to investigate the potential drivers of bitcoin returns. Our results suggest that bitcoin returns are significantly associated in the shortrun with the CBOE Volatility Index, the CBOE S&P 500 3-month Volatility Index and the 12-month Euribor rate. We posit that technological advances in financial services would require an effective regulatory framework that needs to be consistent, but also embrace evolving technologies.en_US
dc.description.abstractKripto para birimlerinin gelişimi, paranın ekonomik fonksiyonlarına ve temellerine de meydan okuduğundan merkez bankaları için en önemli gündem maddelerinden biri haline gelmiştir. Bu çalışmada, bir varlığın fiyatında balon oluşup oluşmadığını ve oluşumunun tarihi sırasını saptamada kullanılabilecek en uygun istatistiki modellerden Augmented Dickey-Fuller birim kök testinin Phillips ve arkadaşları tarafından 2011 ve 2015 yıllarında geliştirilen iki versiyonu uygulanmıştır. Sonuçlarımız Bitcoin`in fiyatındaki spekülatif balonun varlığını doğrulamaktadır. Ayrıca, Bitcoin`in getirisinin potansiyel dinamiklerini araştırmak amacıyla da genelleştirilmiş momentler yöntemi (GMM) kullanılmıştır. Sonuçlarımız, Bitcoin`in getirisinin kısa vadede Chicago Opsiyon Borsası (CBOE) Volatilite endeksi, CBOE S&P 500 3-aylık Volatilite Endeksi ve 12-aylık Euribor oranı ile kuvvetli bir ilişki içinde olduğunu göstermektedir. Bu nedenle, finansal hizmetlerdeki teknolojik gelişmeler için tutarlı ve sürekli gelişen teknolojik koşulları takip edebilecek bir yaklaşım içinde etkili bir düzenleyici çerçeve oluşturulmasının kaçınılmaz olduğunu düşünmekteyiz.en_US
dc.identifier.endpage523en_US
dc.identifier.issn1303-5495
dc.identifier.issue33en_US
dc.identifier.startpage511en_US
dc.identifier.urihttps://hdl.handle.net/11467/1879
dc.identifier.volume17en_US
dc.indekslendigikaynakTR-Dizinen_US
dc.language.isoenen_US
dc.publisherİstanbul Ticaret Üniversitesien_US
dc.relation.ispartofİstanbul Ticaret Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisien_US
dc.relation.publicationcategoryMakale - Ulusal Hakemli Dergi - Başka Kurum Yazarıen_US
dc.rightsinfo:eu-repo/semantics/openAccessen_US
dc.subjectBitcoinen_US
dc.subjectCryptocurrenciesen_US
dc.subjectPrice Bubblesen_US
dc.subjectGMMen_US
dc.subjectBitcoinen_US
dc.subjectKripto Paralaren_US
dc.subjectFiyat Balonuen_US
dc.subjectGMMen_US
dc.titleTesting for the presence of speculative price bubbles in bitcoinen_US
dc.title.alternativeBitcoin spekülatif fiyat balonunun varlığının testien_US
dc.typeArticleen_US

Dosyalar

Orijinal paket
Listeleniyor 1 - 1 / 1
Küçük Resim
İsim:
M00996.pdf
Boyut:
10.78 MB
Biçim:
Adobe Portable Document Format
Açıklama:
Makale
İndir
Lisans paketi
Listeleniyor 1 - 1 / 1
Küçük Resim Yok
İsim:
license.txt
Boyut:
1.71 KB
Biçim:
Item-specific license agreed upon to submission
Açıklama:
İndir

Koleksiyon

İTÜSBD, Cilt 17, Sayı 33, Makale Koleksiyonu
TR Dizin İndeksli Yayınlar