The role of agency costs in explaining financial performance differences: An empirical analysis on selected public firms in BRIC countries

Basit Öğe Kaydı
dc.contributor.authorGürbüz, A. Osman
dc.contributor.authorAybars, Aslı
dc.contributor.authorYeşilyurt, Serkan
dc.date.accessioned2024-10-12T19:51:24Z
dc.date.available2024-10-12T19:51:24Z
dc.date.issued2016
dc.departmentİstanbul Ticaret Üniversitesi, Ticaret Bilimler Fakültesi, Bankacılık ve Finansman Bölümüen_US
dc.description.abstractThe consequences of the recent corporate scandals have directed the attention of corporations towards the opportunistic behaviors of managers; thus, evaluation of agency costs encountered within the firm. The divergence of interest between the managers and shareholders has a potential to constitute a threat to the firms’ financial performance. Due to the rising importance of the topic for both academic literature and practical grounds, this study attempts to evaluate the link between agency costs of equity and financial performance of selected public firms operating in BRIC countries between the years 2003 and 2014, inclusive. Three measures have been utilized to proxy for agency costs of equity; namely, asset utilization ratio, operating expense ratio, and the ratio of free cash flows to total assets. An additional interaction variable is also generated to take into account the existence of investment opportunities when free cash flows are abundant. The findings based on panel data analysis are considered to provide useful insight upon an additional explanation to the presence of financial performance differences among the firms other than simply firm-specific attributes and emphasize the importance of finding mechanisms for alleviating agency costs to attain the overall goal of shareholder wealth maximization. en_US
dc.description.abstractSon zamanlarda yaşanan şirket skandallarının sonuçları firmaların dikkatini yöneticilerin fırsatçı davranışlarına ve dolayısıyla firmalarda karşılaşılan vekalet maliyetlerinin değerlendirilmesine yöneltmiştir. Yöneticiler ve hissedarlar arasındaki çıkar çatışmaları firmaların finansal performanslarına yönelik bir tehdit unsuru oluşturmaktadır. İlgili konunun akademik literatür ve uygulama alanındaki artan önemi sebebiyle, bu çalışma öz sermayeye ilişkin vekalet maliyetleri ve finansal performans arasındaki ilişkiyi BRIC ülkelerinde faaliyet gösteren seçilmiş halka açık firmalar üzerinde 2003 ve 2014 yılları arasında değerlendirmeyi amaçlamaktadır. Öz sermayeye ilişkin vekalet maliyetlerini ölçmek için üç farklı değişken kullanılmıştır. Bunlar; varlık kullanım oranı, faaliyet giderleri oranı ve serbet nakim akımların toplam varlıklara oranı olarak belirlenmiştir. Ayrıca, nakit akımlarının bol olduğu durumda yatırım fırsatlarının varlığını göz önünde bulundurmak için de ek bir etkileşim değişkeni oluşturulmuştur. Panel veri analize dayandırılmış bulgular firmalar arasındaki finansal performans farklılıklarına ek bir açıklama getirmiş ve bunların sadece firmaya özgü niteliklerden kaynaklanmadığını vurgulamıştır. Ayrıca, bu çalışma hissedarların varlıklarını maksimize etme amacına ulaşmak için firmaların vekalet maliyetlerini düşürmek adına çeşitli makenizmalar geliştirmenin önemini vurgulamaktadır.
dc.identifier.endpage210en_US
dc.identifier.issn1300-0845
dc.identifier.issue45en_US
dc.identifier.startpage187en_US
dc.identifier.trdizinid199855en_US
dc.identifier.urihttps://search.trdizin.gov.tr/tr/yayin/detay/199855
dc.identifier.urihttps://hdl.handle.net/11467/9198
dc.identifier.volume12en_US
dc.indekslendigikaynakTR-Dizinen_US
dc.language.isotren_US
dc.relation.ispartofMarmara Üniversitesi Öneri Dergisien_US
dc.relation.publicationcategoryMakale - Ulusal Hakemli Dergi - Kurum Öğretim Elemanıen_US
dc.rightsinfo:eu-repo/semantics/openAccessen_US
dc.subjectAgency Costs
dc.subjectFinancial Performance
dc.subjectBRIC Countries
dc.subjectPanel Data Analysis
dc.subjectVekalet Maliyetleri
dc.subjectFinansal Performans
dc.subjectBRIC Ülkeleri
dc.subjectPanel Veri Analizi
dc.titleThe role of agency costs in explaining financial performance differences: An empirical analysis on selected public firms in BRIC countriesen_US
dc.title.alternativeVekâlet maliyetlerinin finansal performans farklılıklarını açıklamadaki rolü: BRIC ülkelerinde faaliyet gösteren seçilmiş halka açık firmalar üzerine ampirik bir çalışma
dc.typeArticleen_US

Dosyalar

Orijinal paket
Listeleniyor 1 - 1 / 1
Küçük Resim
İsim:
The role of agency costs in explaining financial performance differences An empirical analysis on selected public firms in BRIC countries.pdf
Boyut:
2.66 MB
Biçim:
Adobe Portable Document Format
İndir

Koleksiyon

TR Dizin İndeksli Yayınlar
TBF, Bankacılık ve Finans Bölümü Koleksiyonu