Testing the validity of the uncovered equity parity theory among foreign capital flows, the stock market indices and the exchange rates: an econometric analysis for Japan, S. Korea, and Turkey
Yükleniyor...
Dosyalar
Tarih
2020
Yazarlar
Dergi Başlığı
Dergi ISSN
Cilt Başlığı
Yayıncı
İstanbul Ticaret Üniversitesi
Erişim Hakkı
info:eu-repo/semantics/openAccess
Özet
In this study, the validity of the Uncovered Equity Parity (UEP) Theory is examined based on the data obtained from Japan, South Korea, and Turkey during the 2002:M01-2020:M04 period. According to long term analysis, it is observed that the 1st stage of the UEP in Japan is valid during the 2008 global economic crisis period, and the 3rd stage is valid during and after the 2008 global economic crisis. Only the 2nd phase of the UEP is valid in the post-2008 crisis in S. Korea. In Turkey, 1st phase of the UEP is valid for the entire 2002-2020 period. It is determined that the 3rd stage of the UEP is experienced during the 2008 global economic crisis and after. According to short term analysis, it is observed that, in Japan, the 2nd stage of the UEP is valid in the period after the 2008 global economic crisis and the 3rd stage of the UEP is valid throughout the 2002-2020 period. It is found that no stage of the UEP is valid in S. Korea. It has been found that the 1st phase of the UEP is valid only during the pre-crisis period in Turkey, the 2nd phase is valid during the 2002 to 2020 period, and the 3rd phase is found to be invalid in the short term.
Bu çalışmada; Kapsanmamış Varlık Paritesi (Uncovered Equity Parity: UEP) Teorisinin geçerliliği; Japonya, G. Kore ve Türkiye’nin 2002:M01-2020:M04 dönemi verileriyle analiz edilmiştir. Uzun dönem analiz sonuçlarına göre, Japonya’da UEP Teorisinin 1. aşamasının 2008 küresel ekonomik krizi döneminde, 3. aşamasının 2008 küresel ekonomik krizi dönemi ve sonrasında geçerli olduğu görülmüştür. G. Kore’de sadece 2008 krizi sonrası dönemde 2. aşama geçerli çıkmıştır. Türkiye’de ise Teorinin 1. aşamasının tüm 2002-2020 dönemi boyunca geçerli olduğu 3. Aşamanın ise 2008 küresel ekonomik krizi ve sonrası dönemde yaşandığı belirlenmiştir. Kısa dönem analiz sonuçlarına göre, Japonya’da UEP’in 2. aşamasının 2008 küresel ekonomik krizi sonrası dönemde, 3. Aşamasının ise tüm 2002-2020 döneminde geçerli olduğu görülmüştür. G. Kore’de UEP Teorisinin hiçbir aşamasının geçerli olmadığı tespit edilmiştir. Türkiye’deyse UEP’in 1. aşamasının sadece küresel kriz öncesi dönemde geçerli olduğu, 2. aşamanın 2002-2020 döneminde geçerli olduğu, 3. aşamasınınsa kısa dönemde geçerli olmadığı bulunmuştur.
Bu çalışmada; Kapsanmamış Varlık Paritesi (Uncovered Equity Parity: UEP) Teorisinin geçerliliği; Japonya, G. Kore ve Türkiye’nin 2002:M01-2020:M04 dönemi verileriyle analiz edilmiştir. Uzun dönem analiz sonuçlarına göre, Japonya’da UEP Teorisinin 1. aşamasının 2008 küresel ekonomik krizi döneminde, 3. aşamasının 2008 küresel ekonomik krizi dönemi ve sonrasında geçerli olduğu görülmüştür. G. Kore’de sadece 2008 krizi sonrası dönemde 2. aşama geçerli çıkmıştır. Türkiye’de ise Teorinin 1. aşamasının tüm 2002-2020 dönemi boyunca geçerli olduğu 3. Aşamanın ise 2008 küresel ekonomik krizi ve sonrası dönemde yaşandığı belirlenmiştir. Kısa dönem analiz sonuçlarına göre, Japonya’da UEP’in 2. aşamasının 2008 küresel ekonomik krizi sonrası dönemde, 3. Aşamasının ise tüm 2002-2020 döneminde geçerli olduğu görülmüştür. G. Kore’de UEP Teorisinin hiçbir aşamasının geçerli olmadığı tespit edilmiştir. Türkiye’deyse UEP’in 1. aşamasının sadece küresel kriz öncesi dönemde geçerli olduğu, 2. aşamanın 2002-2020 döneminde geçerli olduğu, 3. aşamasınınsa kısa dönemde geçerli olmadığı bulunmuştur.
Açıklama
Anahtar Kelimeler
Uncovered Equity Parity, Stock Exchange Index, Foreign Exchange Rate, Foreign Capital Flows, Japan, South Korea, Turkey, Kapsanmamış Varlık Paritesi, Borsa Endeksi, Döviz Kuru, Yabancı Portföy Alımları, Japonya, G. Kore, Türkiye
Kaynak
İstanbul Ticaret Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi
WoS Q Değeri
Scopus Q Değeri
Cilt
19
Sayı
Temmuz (Özel Ek)
