Pay endekslerinde en yüksek fiyat oluşumu ile işlem hacmi arasındaki ilişkinin analizi
Loading...
Files
Date
2020
Authors
Journal Title
Journal ISSN
Volume Title
Publisher
İstanbul Ticaret Üniversitesi
Access Rights
info:eu-repo/semantics/openAccess
Abstract
ÖZET Pay piyasaları başta olmak üzere finans piyasalarında menkul kıymetlerin işlem hacmi ve fiyatları arasındaki ilişki üzerine çok sayıda akademik çalışma yapılmıştır. Bu çalışma iki özelliği ile literatürdeki örneklerinden farklılık arz etmektedir: birincisi pay senedi endekslerindeki fiyat-hacim ilişkisi, gün içinde gerçekle?en en yüksek fiyat-hacim ilişkisi ile karşılaştırıldığında ilişkinin yönünün değiştiği gösterilmiştir. 2010-2019 döneminde BİST30 endeksinin günlük verilerinin analiz edildiği çalışmanın bulguları, VAR analizi ve Granger nedensellik testi ile elde edilmiştir. Bu alanda daha önce yapılan çalışmalarda, ara?tırmacılar dünyadaki birçok piyasadaki borsa endekslerine ait i?lem hacmi ve fiyat değerlerine ait verileri inceleyerek aralarındaki bağlantıyı ele almıştır. Değerlendirilen tüm bulgular, yapılan araştırmalar, ilişkinin yönünün farklı şartlara göre deği?ebildiğini ortaya koymuştur. Buradaki çalışmanın bugüne dek yapılan çalı?malardan farkı, endekse ait en yüksek fiyat verileri ele alınarak, işlem hacmindeki volatilitenin en yüksek fiyat olu?umuna etki düzeyinin tespit edilmeye çalı?ılmasıdır. Yani başlıca fark, değişken olarak temelde en yüksek fiyatların ele alınıyor olması denilebilir. Çalı?mada 2010- 2019 dönemindeki BİST30 endeksinin en yüksek fiyat ve işlem hacmi verileri incelenerek, aralarındaki bağlantının yönü ve yapısı incelenmi?tir. Çalışmada elde edilen sonuçlar, pay senedi endekslerindeki fiyat-hacim ili?kisi kapanış fiyatından hacme doğru gerçekle?irken, gün içinde gerçekle?en en yüksek fiyat-hacim ili?kisinin karşılıklı olduğunu göstermi?tir. Anahtar Kelimeler: İşlem hacmi, Pay senedi, Granger nedensellik analizi, VAR, BİST30 iv ABSTRACT Numerous academic studies have been conducted on the relationship between the trading volume and prices of securities in the financial markets, especially in the stock markets. This study is different from the examples in the literature: First, the price-volume relationship in stock indices has been shown to change the direction of the relationship compared to the highest price-volume relationship that occurs during the day. The findings of the study, in which the daily data of BIST30 index were analyzed in the period of 2010-2019, were obtained by VAR analysis and Granger Causality Test. In previous studies in this area, researchers have studied data on the trading volume and price values of stock market indices in many markets around the world and investigated the link between them. The difference of the study here from the previous studies is to determine the effect level of volatility in the transaction volume on the highest price formation by considering the highest price data of the index. The results highest price formation by taking into account the highest price data of the index. The results obtained in the study showed that while the price-volume relationship in the stock indices took place from the closing price to the volume, the highest price-volume, relationship occured during the day was mutual. Keywords: Volume, Stock, Granger Causality analysis, VAR, BIST30 v İÇİNDEKİLER Sayfa No: ÖNSÖZ VE TEŞEKKÜR . …………………………. …………………………. ii ÖZET …………………………………………………. iii ABSTRACT ……………………………………………. …. iv İÇİNDEKİLER . v TABLOLAR LİSTESİ . vii ŞEKİLLER LİSTESİ . viii KISALTMALAR LİSTESİ …………………. ………………………. ………. ix GİRİŞ . 1 BİRİNCİ BÖLÜM ………………………………………. ……………………. 5 TEMEL KURAMLAR VE KAVRAMLAR . 5 1. 1. Finansal Piyasalar . 5 1. 1. 1. Para Piyasaları . 11 1. 1. 2. Sermaye Piyasaları . 12 1. 2. Pay Senetlerinde Değer ve Fiyat Kavramları. 13 1. 2. 1. Pay Senetlerinde Fiyatları Etkileyen Faktörler . 17 1. 2. 1. 1. Piyasalarda ??lem Hacmi . 19 1. 2. 1. 2. ??lem Hacmi ve Fiyat ?li?kisi . 20 İKİNCİ BÖLÜM ……………………………………. ……………. …………. 27 2. 1. Piyasaların ??leyi?ini Anlamak Amacıyla Olu?turulmu? Model ve Hipotezler. 27 2. 1. 1. Etkin Piyasalar Hipotezi . 28 2. 1. 2. Sıralı Bilgi Varı?ı Hipotezi . 34 2. 1. 3. Dağılımların Karması Hipotezi . 37 2. 1. 4. Yatırımcı Kararlarında Meydana Gelen Dü?ünce ve Yorum Ayrılıklarının Piyasalar ve Menkul Kıymet Değerlerine Etkileri . 38 vi 2. 1. 5. Gürültücü ??lemciler ve Etkinliği Sağlayamayan Piyasalar. 40 2. 2. Literatür Taraması ve Teorik Bilgiler. 46 ÜÇÜNCÜ BÖLÜM. 53 3. Veriler ve Ekonometrik Modeller . 53 3. 1. Zaman Serilerinde Durağanlık ve Birim Kök Testleri . 53 3. 2. Veriler ve Yöntemler …………. ……………………. 54 3. 3. Ampirik Sonuçlar . 55 4. SONUÇ . 62 KAYNAKÇA . 65
Description
Tez (Yüksek Lisans) -- İstanbul Ticaret Üniversitesi -- Kaynakça var.
