Shareholder Value Creation at Excessive Growth Levels: Empirical Evidence from Turkey
Yükleniyor...
Tarih
2016
Yazarlar
Dergi Başlığı
Dergi ISSN
Cilt Başlığı
Yayıncı
Erişim Hakkı
info:eu-repo/semantics/openAccess
Özet
Bu çalışmada, hızlı ve makul büyüme oranlarının hissedar değeri yaratma hızlarını belirlemek amacıyla, Borsa İstanbul'da işlem gören finans sektörü dışında kalan 167 şirketin 8 yıllık mali bilgileri panel veri analizinde kullanılmıştır. Sürdürülebilir büyüme oranı üzerindeki büyümenin sistematik olarak hissedar değerini azaltıcı etki yarattığı belirlenmiştir. Ayrıca, toplam hissedar getirisinin, büyümenin içbükey (konkav) bir fonksiyonu olduğu, belirlenen optimal noktanın üzerindeki satış büyümelerinin hissedar değeri üzerinde azaltıcı etki yarattığı gösterilmiştir.
In this study, to determine value creation rates at high and moderate growth levels, 8 years data of 167 non-financial companies of Borsa Istanbul is employed in a panel data analysis. The study found that growing significantly above sustainable growth rate is systematically associated with value destruction.It is also demonstrated that shareholder return is a concave function of firm growth, proposing an optimal point of sales growth beyond which further growth destroys shareholder value.
In this study, to determine value creation rates at high and moderate growth levels, 8 years data of 167 non-financial companies of Borsa Istanbul is employed in a panel data analysis. The study found that growing significantly above sustainable growth rate is systematically associated with value destruction.It is also demonstrated that shareholder return is a concave function of firm growth, proposing an optimal point of sales growth beyond which further growth destroys shareholder value.
Açıklama
Anahtar Kelimeler
İktisat, İşletme
Kaynak
MALİYE FİNANS YAZILARI
WoS Q Değeri
Scopus Q Değeri
Cilt
0
Sayı
106
