Koy, AybenKaraca, Süleyman Serdar2019-03-262019-03-262018Koy, A. Karaca, Süleyman S. (2018), Daralma Ve Genişleme Dönemlerinde Uluslararası Portföy Yatırımları Nasıl Etkileniyor?, Marmara Üniversitesi Öneri Dergisi, 13(50), 90-105.978-605-65119-9-8https://hdl.handle.net/11467/2537https://doi.org/10.14783/maruoneri.v13i38778.342724Türkiye Pay piyasası, uluslararası sermaye piyasalarındaki likiditeden en çok etkilenen piyasalardan birisidir. Amerikan Merkez Bankası (FED) ve Avrupa Merkez Bankası (ECB)’nın vermiş olduğu para politikası kararları gibi küresel ekonomiyi etki altına alan çok sayıda değişken ile ülkeye özgü değişkenler, pay piyasasına yönelik sermaye hareketlerini eşzamanlı olarak etkilemektedir. Özellikle Türkiye pay piyasasına yapılan uluslararası net portföy yatırımlarını (NPY), USD/TRY döviz kuru, pay endeks getirisi ve ülke riski göstergesi olarak Türkiye 5 yıllık kredi temerrüt swap (CDS) primleri ile ilişkileri açısından ele alan çalışmada, Çok Değişkenli Markov Rejim Değişim Vektör Otoregresif Modelleri (MMS-VAR) kullanılmıştır. Değişkenler arasındaki ilişkiyi en iyi tanımlayan model, üç rejimli (daralma, ılımlı büyüme ve genişleme) MSIH(3)-VAR(2) modelidir. Modeldeki daralma ve genişleme rejimleri, finans piyasalarındaki ayı (daralma) ve boğa (genişleme) piyasaları olarak da ifade edilebilir. 2013-2016 dönemindeki haftalık verilerin kullanıldığı çalışmada, NPY ile döviz kuru arasındaki ilişkinin piyasanın içinde bulunduğu daralma veya büyüme rejimlerinde farklılık göstermesi dikkat çeken ampirik bulgulardan biridir.trinfo:eu-repo/semantics/openAccessUluslararası Portföy YatırımlarıMarkov Rejim Değişim ModelleriDoğrusalsızlıkArticle13509010539707310.14783/maruoneri.v13i38778.342724